En enero de 2026, el entorno macroeconómico local e internacional favoreció un escenario de estabilidad cambiaria para el sol peruano. El tipo de cambio USD/PEN se mantuvo dentro de un rango acotado de S/ 3.3380 a S/ 3.3610 por dólar, con una cotización promedio cercana a S/ 3.355, reflejando baja volatilidad en el mercado cambiario. Este comportamiento estuvo respaldado por las intervenciones oportunas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) —principalmente compras de dólares que ayudaron a moderar las fluctuaciones—, así como por una inflación controlada y una política monetaria prudente, que mantuvo la tasa de referencia en 4,25 %.
A nivel internacional, la pausa en el ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal, junto con una transición ordenada en su liderazgo, contribuyó a reducir presiones externas abruptas sobre las monedas emergentes. Asimismo, los altos precios de los metales, en particular del oro y el cobre, continuaron favoreciendo a economías exportadoras de commodities como la peruana, mientras que el desempeño positivo del S&P 500, cercano a máximos históricos, reflejó un entorno financiero global relativamente constructivo, aunque sensible a decisiones de política monetaria.
En conjunto, estos factores sugieren que, en ausencia de shocks externos relevantes, el tipo de cambio USD/PEN podría continuar moviéndose en el corto plazo dentro de rangos moderados, estimados entre S/ 3.35 y S/ 3.38 por dólar, manteniendo un sesgo de estabilidad coherente con los fundamentos macroeconómicos y la actuación de las autoridades monetarias.
Al cierre de 2025, el escenario macroeconómico muestra estabilidad cambiaria y control inflacionario en el ámbito local, con un tipo de cambio que cerró diciembre alrededor de S/ 3.36–3.37 por dólar, respaldado por una política monetaria prudente del BCRP y un entorno externo relativamente favorable. La normalización gradual de la política monetaria de la FED y los elevados precios de los metales continúan apoyando los flujos hacia economías exportadoras como el Perú. En este contexto, se espera que el tipo de cambio mantenga un comportamiento estable en el inicio de 2026, dentro de rangos acotados, salvo que se presenten choques externos relevantes.
Durante noviembre de 2025, el mercado cambiario peruano mostró un desempeño estable, respaldado por fundamentos macroeconómicos sólidos y un contexto internacional relativamente favorable. El tipo de cambio se mantuvo dentro de un rango acotado y sin episodios relevantes de volatilidad, lo que refleja tanto una demanda de dólares moderada como la efectividad de los mecanismos del BCRP para ordenar la liquidez y anclar expectativas.
La combinación de una inflación interna controlada, precios internacionales de metales en niveles elevados —particularmente oro y cobre— y flujos constantes hacia economías emergentes contribuyó a sostener la apreciación del sol, o al menos a estabilizarlo frente al dólar. Asimismo, la postura monetaria prudente del BCRP y la moderación en la política de la Reserva Federal reforzaron un entorno financiero de menor presión cambiaria. De cara a diciembre de 2025, los indicadores disponibles sugieren que el USD/PEN podría continuar operando dentro de un rango estable, alrededor de S/ 3.35 a S/ 3.40 por dólar, siempre que no surjan choques externos significativos. En conjunto, el balance macroeconómico y financiero respalda una perspectiva de corto plazo favorable para la estabilidad cambiaria y la continuidad de condiciones monetarias ordenadas en el país.
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